2014. aasta rubla devalveerimine andis käegakatsutava löögi venelaste heaolule. Poodides valitsevad imporditud kaupade hinnad on märkimisväärselt tõusnud, mis hajutas inflatsiooni. Mis ootab rubla 2015. aastal? Kas peaksime ootama selle edasist kokkuvarisemist või suudab ta taastuda vähemalt 50 rubla dollari tasemele?
2014. aasta detsembri lõpus suutis rubla oma positsioonid tagasi võita ja rubla sisenes uude 2015. aastasse kiirusega 56, 23 dollari suhtes ja 68, 36 euro suhtes. Kahjuks osutus trend mitte pikaajaliseks ning 2015. aasta esimesel oksjonil hakkas rubla taas langema. Tõenäoliselt oli dollari ja euro ajutine langus rubla suhtes tingitud maksustamisperioodist ja ettevõtete välisvaluutatulu müügist, mis toimus detsembri lõpus.
2015. aasta esimesel tööpäeval oli dollari kurss 62,73 rubla (uusaastaeelse kauplemise lõpuks +6,49 rubla), euro - 74,35 rubla (+5,99 rubla). See pole tõenäoliselt kõige hirmutavam vahetuskurss, mida venelased 2015. aastal näevad.
Nii palju kui analüütikud seda soovivad, on raske leida olulisi rubla toetavaid tegureid. Põhimõtteliselt ei ole olukord turul rubla kasuks. Seetõttu on selle vastu, et rubla devalveerimine 2015. aastal jätkub, rohkem argumente kui vastu.
Millised tegurid mõjutavad rubla devalveerimise suurust 2015. aastal
Rubla kurss 2015. aastal sõltub suuresti praegustest naftahindadest. See on mõistetav: nafta on Venemaa peamine ekspordikaup ja selle väärtuse langus suurendab inflatsiooniootusi. Selles mõttes on rubla üsna prognoositav valuuta.
"Musta kulla" maksumuse prognoosid on väga pettumust valmistavad. Eeldatakse, et 2015. aasta esimesel poolel kaupleb nafta praegusel madalal tasemel, umbes 40–50 dollarit barreli kohta. Tuleb märkida, et näidatud naftahinnal peetakse rubla eelarve tasakaalustamiseks isegi ülehinnatud. Selle dollari õiglane vahetuskurss on umbes 72–75 rubla.
Madal naftahind avaldab rublale väga tugevat survet. Kuid ehkki see on rubla devalveerimise peamine, kuid mitte ainus tegur. Märkimisväärse panuse annavad välised tegurid. See on dollari üldine tugevnemine maailmas nii föderaalreservi intressimäärade tõusu ootuste kui ka Kreeka võimalikust väljumisest tingitud euroala kriisi taustal.
Venemaa ettevõtete vajadus maksta välisvõlg välisvaluutas mõjutab 2015. aastal. See viib sanktsioonide korral ja suletud juurdepääsuga väliskapitalile kindlasti suurenenud valuutanõudluse ja rubla devalveerimise. Järgmisi suuri ettevõtete laenumakseid on oodata veebruaris, kui ennustatakse maksimaalset langust.
Emotsionaalne meeleolu on tänapäeval eriti oluline, nimelt kodanike kõrged inflatsioonilised ootused. Sellistes tingimustes ei toimi vahetuskursi hoidmise majandusmehhanismid ja turg on paanikas. Samal ajal võivad kõik negatiivsed uudised viia rubla kolossaalse languseni.
Negatiivset mõju rubla avaldavad ka Venemaa suveräänse reitingu langetamine rahvusvaheliste agentuuride poolt, kapitali väljavoolu rekordiline kasv riigist ning üldine negatiivne investeerimis- ja ärikliima riigis.
Mida oodata rubla kursilt 2015. aastal
Danske Banki eksperdid (kes Bloombergi andmetel tegid 2014. aastal kõige täpsemad prognoosid) eeldavad, et rubla ajakohastab 2015. aasta esimeses kvartalis kohalikku miinimumi 80,1 rubla dollari kohta. Kuid keskmine määr ulatub 75-77 rubla / dollarini.
Venemaa analüütikud on oma prognoosides optimistlikumad. Kuid ükski neist ei eelda, et rubla naaseb eelmise aasta tasemele alla 40 rubla / dollari.
Finami positiivse väljavaate kohaselt eeldab rubla tugevnemist 50–52 rubla dollarini ja 61–63 rubla euroni. Promsvyazbank loodab, et praeguses negatiivses olukorras võib dollar jaanuari lõpus läheneda 70 rubla, euro - 81 rubla tasemele.
Alpari prognoosid on seotud nafta võimalike kuludega. Hind on 60 dollarit / bbl.võimaldab rubla tugevneda kuni 51 rubla, euro - kuni 62. Kuigi kõrgem naftahind 80 dollarit barrelist. võiks pakkuda suuremat tuge. Selle stsenaariumi korral maksab dollar 42–45 rubla ja euro - 51–55.
Paljud inimesed seostavad rubla võimalikku taastumist keskpanga poliitikaga. Analüütikud ootavad regulaatorilt raskeid samme - valuutatulu müügi standardi kehtestamist ja välisvaluuta ostu piirangute kehtestamist. Eeldatavasti piirab keskpank rubla laene pankadele, kes kasutavad valuutat spekulatiivsetel eesmärkidel. Kuid ka keskpanga intressimäära mõjutavad administratiivsed hoovad ei ole piiramatud. Illustreeriv näide on see, et detsembri baasmäära tõus ei suutnud rubla tugevdada.
Tuleb märkida, et kõiki prognoose tuleks käsitleda ettevaatusega. Nii et 2014. aastal ei osanud ükski analüütik sellist rubla langust ette näha. Enamik eksperte nõustus, et rubla ei kuku. Kuid kõige pessimistlikumad hinnangud, mis tekitasid palju kriitikat, ennustasid, et rubla jõuab umbes 40 rubla tasemele. dollarile ja umbes 49 - eurole.
Geopoliitika mõju majanduslikele protsessidele suur väärtus muudab prognoosid vähem mõistlikuks ja allub välistegurite mõjule.
