Fundamentaalne analüüs, mis uurib erinevaid sündmusi, näiteks loodusõnnetusi, terrorirünnakuid jne. Ta tunnistab oma ülesannet ennustada nende sündmuste mõju ja eelkõige mõju valuutaturgude valuutahindadele.
Sellistel sündmustel võib olla oluline mõju Forexi hindadele, seega on hea näha, millal need sellel turul töötavad. Samuti on hea meeles pidada, et kui sündmusi on rohkem kui üks, võivad nad oma tulemused omavahel neutraliseerida. Selles küsimuses on lai valik sündmusi, mis on hästi mõistetavad, et valuutaturu hinnasuundi täpselt ennustada.
Siin on mõned peamised makromajanduslikud näitajad, mis on kõigile algajatele pürgijatele kõige paremini tuttavad:
Sisemajanduse koguprodukt
Indikaator arvutatakse protsendina viimase kolme kuu ja viimase kalendriaasta põhjal. Korrigeerimised mõjutavad rahvusvahelise turu suundumusi. Arvesse võetakse sisemajanduse koguprodukti deflaator. Selle näitaja abil arvutatakse konkreetses riigis toodetud toodete ja teenuste turuhind, sõltumata ettevõtte kodakondsusest. SKP-l on neli peamist komponenti: tarbimine, investeeringud, valitsuse kulutused ja import-eksport.
Esimene väärtus sõltub esimese kolme kuu kasvuprotsendist viimase kolme kuuga võrreldes. Indikaatorit kasutatakse majanduse analüüsimisel kõige sagedamini, kuna see hõlmab kõiki selle sektoreid.
Tootjahinnaindeks
See arvutab välja hulgihindade igakuise muutuse ning hõlmab toodete, tööstuse ja tootmise taset. See eelneb märkimisväärsele tarbijahinnaindeksile. Turuanalüüs välistab toidu ja energia tavaliselt potentsiaalse inflatsioonimäära mõistmiseks.
Isiklikud sissetulekud ja isiklikud kulud
Isikliku sissetuleku indeks kajastab muutusi hüvitistes, mida kodanikud saavad kõigist võimalikest allikatest: tööjõutulu, üür, dividendid ja intressid, sotsiaalkindlustus, sotsiaalabi ja töötutoetus. Isikliku väärtuse indeks väljendab muutusi kodanike tarbitavate toodete ja teenuste turuväärtuses. See on SKP kõige olulisem element.
Need kaks mõõdet väljendavad kokkuhoiu summat, mis võrdub üksikisiku sissetuleku, millest on lahutatud maksud ja tarbimise vahe, jagatuna kasutatava tuluga. Pidev säästude kokkuhoid on väga oluline näitajat, mida tuleb analüüsida, kuna see väljendab suhet kodanike kulutamises.
Müügijuhtide register
See leiab populaarsuse majanduse usalduse arvutamisel. Sellised riigid nagu Suurbritannia, Saksamaa ja Jaapan hõlmavad tootmis- ja teenindussektoreid. See indeks kajastab äritegevust ja ootusi, saabumishindu, uute asutuste ehitamist ja uute töökohtade taset. Teisisõnu illustreerib see, kas äri areneb ja paraneb.
Jaemüügi
See näitaja arvutatakse protsendina iga kuu kestvate ja lühiajaliste toodete üksikomanike sissetulekute muutustest. See näitab väga hästi elanikkonna üldist tarbimist riigis. Ta väidab, et see ei hõlma teenuseid, kindlustust, õigusabitasusid jne. Lisaks põhineb see nominaalsetel, mitte tegelikel tingimustel ega kajasta inflatsiooni. Indeksit saaks oluliselt korrigeerida ka siis, kui autode müük välja jätta.
Investorid kasutavad fundamentaalset analüüsi, et hinnata ettevõtte (või selle aktsiate) väärtust, mis peegeldab ettevõtte olukorda, selle tegevuse kasumlikkust. Samal ajal analüüsitakse ettevõtte finantsnäitajaid: tulud, EBITDA (kasum enne intresse, maksud, amortisatsioon ja amortisatsioon), puhaskasum, ettevõtte puhasväärtus, kohustused, rahavoog, makstud dividendide summa ja ettevõtte tulemusnäitajad.
"Sisemine väärtus" ei lange enamasti kokku ettevõtte aktsiate hinnaga, mille määrab pakkumise ja nõudluse suhe aktsiaturul. Investoreid, kes kasutavad oma tegevuses fundamentaalset analüüsi, huvitavad eelkõige olukorrad, kui ettevõtte aktsiate "sisemine väärtus" ületab aktsiate hinda börsil. Selliseid aktsiaid peetakse alahinnatud ja need on potentsiaalsed investeerimiseesmärgid. Alahinnatud aktsiaid ostes eeldavad investorid, et turu ebatõhususe tingimustes kipub aktsiate hind aktsiaturul olema "sisemine väärtus", see tähendab, et alahinnatud aktsiate korral see kasvab. See väide on vastupidine tehnilise analüüsi postulaadile, mis väidab, et kogu oluline teave kajastub kohe ja täielikult väärtpaberite turuhinnas. Ja see põhimõte nullib põhimõttelise analüüsi idee.
Ameerika fundamentaalanalüüsi koolkond põhineb Benjamin Grahami ja David Doddi klassikalisel teemal "Turvalisuse analüüs", mille nad avaldasid 1934. aastal. Graham ise kasutas praktikas fundamentaalset analüüsi ja oli edukas investor. Üks kuulsamaid Grahami jälgijatest, kes kasutab fundamentaalanalüüsi, on Warren Buffett.
Fundamentaalne analüüs põhineb makromajanduslikel näitajatel ja äritegevuse indeksitel.
Näiteks põhineb kulla turuväärtuse fundamentaalne analüüs väitel, et „nagu teate, on kuld antitsükliline kaup, mis kallineb madalate intressimääradega perioodidel ja muutub odavamaks tõusutempode perioodidel“börsi langus kulla väärtus vähendab sarnaselt kulla maksumust, globaalsete riskide puudumist (kuld kasvab alati hirmude pärast sõdades ja konfliktides), seega võimaldab nende ja teiste teadlaste teada olevate teaduslikult põhjendatud analüüs ennustada kulla hinda futuurid.
Kriitika
Fundamentaalse analüüsi kriitika tervikuna taandub kahele väitele: see on esiteks teostamatu ja teiseks, isegi kui see on siiski teostatav, üleliigne ja seetõttu tarbetu.
Fundamentaalse analüüsi teostamatust väidab asjaolu, et hindade kujunemist mõjutab tohutu hulk tegureid, sealhulgas juhuslikud ja ettearvamatud tegurid, ning kõiki tegureid on põhimõtteliselt võimatu arvesse võtta, eriti kuna pole teada, millist mõju sellel või sellel sündmusel võib olla hind (näiteks spontaanne katastroof kahjustab ühelt poolt rahvamajandust, mis peaks kaasa tooma omavääringu odavnemise, ja teiselt poolt on see stiimuliks majandusele, sest katastroofi tagajärgede ületamiseks luuakse uusi töökohti, valuutakursi kasvu aitab kaasa tellimuste vormistamine jne).
Väide, et fundamentaalne analüüs on tarbetu, on suunatud peamiselt väite vastu, et fundamentaalne analüüs võimaldab tuvastada domineerivat trendi (trend turul: kui hind kipub tõusma või langema, ilmneb see juba aktsiagraafikutest, kui seal on pole praegu trendi, siis on põhimõtteline analüüs kasutu.
Tehtud turuolukorra fundamentaalse analüüsi kvaliteeti on võimatu hinnata, sest kui põhiprognoos on õigustatud, võib see olla lihtsalt juhusliku õnne tulemus, nii nagu prognoosi eksitus võib olla juhuslik halb õnn.
