Optsioonid ja futuurid on futuuriturgudel kõige olulisemad ja likviidsemad finantsinstrumendid. Neil on palju ühiseid parameetreid, kuid neil on ka põhimõttelisi erinevusi.
Futuuride mõiste ja tüübid
Futuurid on futuurilepingud, kokkulepe vara (kaupade) tarnimiseks tulevikus kokkulepitud tingimustel. Futuuride varana saab kasutada nii füüsilisi kaupu (sealiha, kuld, nafta, teravili jne) kui ka konkreetseid finantsinstrumente (võlakirjad, aktsiad). Eraldi saab eristada ka valuutade futuure valuutade ostmiseks ja müümiseks.
Futuurid jagunevad ostu-müügilepinguteks. Enamasti on futuuride ostmise eesmärgid spekulatiivsed, s.t. ostja ei plaani toodet tulevikus osta. Selle eesmärk on teenida futuurilepingu ostu- ja müügihindade erinevust.
Futuurilepingutel on standardiseeritud ajaraamid, aegumiskuupäevad ning tarnitud kaupade kogus ja kvaliteet. Näiteks eeldatakse, et üks nafta leping eeldab tuhande barreli tarnimist. määratletud omadustega õli (näiteks Uuralid). Pärast lepingu (futuurid) lõppemist tarnitakse kaubad. Kuid enne tarnimist eksisteeriv futuuride osa on alla 3%
Futuuride ostmise teine eesmärk on riskide maandamine.
Mõiste ja võimaluste tüübid
Optsioon on tuletisinstrument, mis on leping, mille kohaselt vara (väärtpaber, kaup) ostja või müüja saab õiguse osta või müüa seda vara ettemääratud hinnaga lepingus fikseeritud ajal. Sellisel juhul on optsiooni müüja kohustatud optsiooni tingimustel tulevikus vara tagasi müüma / ostma.
Valikuid on kolme peamist tüüpi - ostuoptsioon, müügioptsioon ja topeltoptsioon. Vastavalt sellele annab ostuoptsioon omanikule õiguse osta alusvara fikseeritud hinnaga ja müügioptsioon õiguse vara müüa.
Optsioonidega saab kaubelda nii börsil kui ka börsil. Esimesed on tavalised börsilepingud, need ringlevad sarnaselt futuuridega. Neil on oma spetsifikatsioon, kauplemisosalised lepivad kokku ainult optsioonipreemia suuruse, ülejäänud parameetrid määrab börs.
Börsivälised optsioonid ei ole standardiseeritud - need sõlmitakse tingimustel, mille tehingu osapooled peavad läbi rääkima. Börsivälised turuosalised on suured mittefinantsorganisatsioonid. Optsioonide ostmise eesmärgid on spekulatiivsed toimingud (kasumi teenimine) või maandamine (riskide minimeerimine).
Kuidas valikud töötavad? Lihtsustatud kujul - ostja omandab võimaluse osta tuhat dollarit 20 tuhande rubla eest. Sellisel juhul eeldab ostja, et dollari hind on palju kõrgem ja ta saab optsiooni aegumiskuupäeva lõpus teha üsna kasumliku ostu. Kui optsiooniperioodi lõpuks maksab 1000 dollarit 30 tuhat rubla, saab sellest erinevusest (10 tuhat rubla) ostja kasum (ilma lisatasu maksumuseta).
Erinevused futuuride ja optsioonide vahel
Oluline on mõista futuuride ja optsioonide erinevust. Põhimõtteline erinevus nende kahe instrumendi vahel seisneb selles, et futuuride ostja (või müüja) kohustub maksma ja saama üht või teist kaupa kokkulepitud hinnaga. Ka optsiooni omanik saab seda teha, kuid ei pea seda tegema. Aga kui optsiooni omanik soovib seda kasutada, siis on müüja kohustatud tarne täitma.
Futuurikaubanduse eripära on nii müüja kui ka ostja võime turult vabalt väljuda.
Optsiooni ostja ei saa seda õigust tasuta, ta maksab selle eest lisatasu (see hind on tulevikus tehingu tegemise võimaluse eest). Futuuri ostmisel kannab ostja täielikult lepingu negatiivse hinnadünaamika riski ja kahjumi potentsiaalne suurus on piiramatu. Ja kui optsioonihind on näidanud negatiivset dünaamikat, on selle ostja risk piiratud ainult preemia suurusega.
Optsioonid hõlmavad riskide keerukamat arvutamist ja optsioonihind nõuab spetsiaalseid arvutustehnikaid. Seetõttu kasutavad seda tööriista ainult professionaalsed investorid ja kauplejad.
