Diskonteeritud rahavoogude analüüsi abil hindavad finantsanalüütikud ettevõtteid investeeringute atraktiivsuse osas. See võimaldab teil saada vastuseid väga konkreetsetele küsimustele, näiteks projekti investeeringute suuruse määramiseks.
Kuidas kasutatakse rahavoogude diskonteerimist
Rahavoogude diskonteerimine on hindamistehnika, mis määrab tulevaste hüvitiste suuruse. Seda meetodit kasutatakse ettevõtte tegeliku väärtuse määramiseks, sõltumata konkurentsivõimeliste ettevõtete hindadest ja kasumist. Riskikapitalistid tellivad tulevase investeeringutasuvuse määramiseks diskonteeritud rahavoogude analüüsi.
Kinnisvara analüüsimisel kasutatakse sageli allahindlust. Arvestatakse mitte ainult rahavoogudega, vaid ka muude hüvedega: realiseerimata kahjum, maksukrediidid, netotulu. Diskonteerimise eesmärk on hinnata võimalikku majanduslikku kasu ja arvutada ettevõttesse tehtavate finantsinvesteeringute summa.
Diskonteeritud rahavoogude rakendamise etapid
Allahindlus toimub kuues etapis. Esiteks koostab see täpsed prognoosid organisatsiooni võimaliku tulevase tegevuse kohta. Mida täpsemad need on, seda suurem on investorite enesekindlus. Lisaks hinnatakse prognoosi iga aasta positiivseid ja negatiivseid rahavoogusid ning arvutatakse fondide aastane kasv tulevikus. Arvutatakse ettevõtte prognooside viimase aasta lõplik maksumus. Määratakse allahindlustegur. See näitaja on üks rahavoogude analüüsi põhielemente. See kajastab kaasnevaid riske.
Soodustustegurit rakendatakse rahaliste vahendite puudujäägi ja ülejäägi jaoks prognoosi igal aastal ning projekti lõplikule maksumusele. Tulemuseks on väärtus, mis määrab iga aasta sissemakse suuruse. Kui lisate need väärtused kokku, saate ettevõtte praeguse väärtuse. Analüüsi lõpus lahutatakse olemasolevad laenud tulevaste rahavoogude nüüdisväärtusest. Nii arvutatakse projekti jooksva maksumuse hinnang.
Vaatamata arvutuse tehnilisele keerukusele tugineb rahavoogude diskonteerimine lihtsale ideele, et praegune raha on väärtuslikum kui tulevane raha. See tähendab, et rahasüstide tootlus ületab praeguse väärtuse. Ei ole mõtet investeerida projekti sada dollarit, et tulevikus sama palju saada. Palju atraktiivsem on idee investeerida sada täna, et homme saada sada kakskümmend.
Nagu kõigi hindamismeetodite puhul, on ka allahindlusel puudusi. Peamine on see, et keskendudes ainult tulevastele rahavoogudele, ignoreeritakse väliseid tegureid - sissetuleku ja aktsia hinna suhet jne. Lisaks, kuna meetod eeldab täpset prognoosimist, on vaja väga hästi tunda hinnatava ettevõtte ajalugu, turgu ja olemust.
