Diskonteeritud rahavoogude arvutamine on investeerimistegevuse analüüsi üks peamisi aspekte, nimelt ettevõtte atraktiivsuse analüüs kolmandate isikute investeeringute jaoks. See on väga võimas hindamisvahend, kuid selle kasutamine nõuab suurt täpsust, sest isegi väike valearvestus võib põhjustada vale tulemuse.
Juhised
Samm 1
Investeeringute efektiivsuse analüüsimiseks kasutatakse kahte näitajate rühma: võttes arvesse ajafaktorit ja ilma. Diskonteeritud rahavoog on ajutine näitaja, kuna see võtab arvesse ettevõtte kõiki rahavoogusid, mis võimaldab teil kulude ja kasumi dünaamikat täpsemalt jälgida.
2. samm
Rahavoogude diskonteerimine on rahavoogude korrigeerimine, võttes arvesse raha ajaväärtust praegusele päevale, s.t. selleks ajaks, kui investeering algab. See võimaldab meil võtta arvesse kõiki rahavoogu mõjutavaid tegureid, sealhulgas inflatsiooni ja riske.
3. samm
Diskonteeritud rahavoogude valem on järgmine: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, kus DCF_i on ajavahemiku i diskonteeritud rahavoog; NDP_i on sama perioodi netorahavoog; r on kümnendkohane allahindlus määr.
4. samm
Netorahavoog on määratletud kui saadud summade ja ettevõtte teatud perioodi kulude vahe, mille arvutamisel võetakse arvesse maksude, dividendide ja muude maksete tasumist.
5. samm
Pärast iga ajaperioodi diskonteeritud rahavoogude arvutamist arvutatakse diskonteeritud netovoog, mis võrdub nende väärtuste ja nullperioodi, projekti esimese investeeringu tegemise aja, netorahavoogude summaga: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i 1 ≤ i ≤ n korral.
6. samm
Õige allahindluse oluline aspekt on diskontomäära valik. Selleks on mitu võimalust: pikaajaliste varade hindamise meetod, kaalutud keskmine kapitalikulu, kumulatiivne ehitus. Viimast lähenemist kasutatakse eriti sageli, see põhineb ekspertide riskihindamisel.
7. samm
Investeeringute analüüsimeetod diskonteeritud rahavoogude arvutamise abil on tõhus, kuid pigem töömahukas vahend. Selle näitaja tulemus sõltub sellest, kui täpselt ja täielikult arvestati aruandeperioodil ettevõtte kõiki rahavoogusid.
8. samm
Tekib küsimus, kuidas arvestada inflatsioonikomponenti. Seda saab teha kahel viisil: otsese diskonteerimise ajal määra arvutamisel või rahavoogude deflateerimisega nende arvestusperioodide jooksul. Teises meetodis on fondide liikumine fikseeritud, korrigeerituna inflatsiooni määraga, kui see tekib.
