Võlakirjad on võlaväärtpaberid. Võlakiri tõendab laenusuhet väärtpaberi omaniku, kes on laenuandja, ja võlakirja välja andnud organisatsiooni (laenuvõtja) vahel. Investeerimisobjektina võib võlakiri selle omanikule teatud sissetuleku tuua. Võlakirja tootluse määramiseks on olemas spetsiaalsed arvutusmeetodid.
Juhised
Samm 1
Hinnake võlakirja kupongi tootlust. See koosneb perioodilistest maksetest püsimaksetena teatud arvu aastate jooksul. Kupongitulu suuruse määrab väärtpaberi välja andnud organisatsiooni rahaline usaldusväärsus. Mida suurem on väljaandva organisatsiooni usaldusväärsus, seda väiksem on protsent. Kupongimaksed võivad olla fikseeritud intressimääraga, neid saab indekseerida või maksta koos põhiosaga võlakirja lunastamisel.
2. samm
Hinnake võla väärtuse muutustest tulu teenimise võimalust. Selline võlakirjade tootlus on antud perioodi ostuhinna ja müügihinna vahe. Seda tüüpi sissetulek on mõttekas, kui ostate võlakirja allahindlusega (hinnaga alla par).
3. samm
Kaaluge tulu teenimist võlakirjast teenitud intresside reinvesteerimisest. Seda tüüpi sissetulek on oluline, kui soovite osta pikaajalisi võlakirju.
4. samm
Võlakirja tootluse täpseks hindamiseks kasutage ühiku maksumuse suhtelist tulu. Eristage praeguse ja lõpliku võlakirjade tootlust.
5. samm
Arvutage võlakirja praegune tootlus, mis kajastab väärtpaberi praegust aastatootlust võrreldes selle omandamise maksumusega. Arvutamine toimub järgmise valemi järgi: D1 = (C1 + K) * 100%; kus D1 on praegune tasuvus;
C1 - sissetuleku summa;
K - võlakirjade ostumäär.
6. samm
Arvutage lõplik tootlus, milles võetakse arvesse võlakirja väärtuse muutust: D2 = ((C2 + D) / (K * T)) * 100%; kus
D2 - võlakirjade kogutootlus;
C2 - kogutulu summa, D - allahindlus, st. võlakirja väärtuse muutus;
К - võlakirjade ostumäär, T on võlakirja hoidmise periood (aastate arv).
7. samm
Võlakirja tootluse hindamisel võtke arvesse ka makse ja inflatsiooni.
