Finantsvõimendus (või finantsvõimendus) kajastab võla suhet ettevõtte omakapitali. Mida madalam on selle väärtus, seda stabiilsemaks peetakse ettevõtte positsiooni ja selle tegevus on vähem riskantne.
Finantsvõimenduse mõiste ja selle majanduslik tähendus
Igasugune äritegevus on seotud teatud riskidega. Kui need määratakse kapitaliallikate struktuuri järgi, siis kuuluvad nad finantsriskide rühma. Nende kõige olulisem omadus on omavahendite ja laenatud vahendite suhe. Lõppude lõpuks on välise rahastamise ligimeelitamine seotud selle kasutamise eest intressi maksmisega. Seetõttu võib negatiivsete majandusnäitajate korral (näiteks müügi vähenemise, personaliprobleemide jms korral) olla ettevõttel talumatu võlakoormus. Samal ajal tõuseb täiendavalt kaasatud kapitali hind.
Finantsvõimendus tekib siis, kui ettevõte kasutab laenatud vahendeid. Normaalseks peetakse olukorda, kus laenukapitali sissemakse on väiksem kui selle kasum. Kui see lisakasum summeeritakse omakapitalist saadud tuluga, märgitakse kasumlikkuse kasvu.
Kauba- ja aktsiaturul on finantsvõimendus marginaalinõuded, s.t. tagatisraha summa ja tehingu koguväärtuse suhe. Seda suhet nimetatakse võimenduseks.
Finantsvõimenduse määr on otseselt proportsionaalne ettevõtte finantsriskiga ja kajastab laenatud vahendite osakaalu finantseerimises. See arvutatakse pikaajaliste ja lühiajaliste kohustuste summa suhtena ettevõtte omavahenditesse.
Selle arvutamine on vajalik rahaliste allikate struktuuri kontrollimiseks. Selle näitaja normaalväärtus on vahemikus 0,5–0,8. Suhte suurt väärtust saavad endale lubada nii ettevõtted, kellel on stabiilne ja hästi prognoositav finantsnäitajate dünaamika, kui ka ettevõtted, millel on suur likviidsete varade osakaal - kaubandus, müük, pangandus.
Laenukapitali efektiivsus sõltub suuresti varade tootlusest ja laenuintressimäärast. Kui tasuvus on madalam kui määr, siis on laenukapitali kasutamine kahjumlik.
Finantsvõimenduse mõju arvutamine
Finantsvõimenduse ja omakapitali tootluse vahelise seose määramiseks kasutatakse näitajat, mida nimetatakse finantsvõimenduse mõjuks. Selle olemus seisneb selles, et see peegeldab seda, kui palju intressi omakapital laenude kasutamisel kasvab.
Finantsvõimenduse mõju tekib varade tootluse ja laenatud vahendite maksumuse erinevuse tõttu. Selle arvutamiseks kasutatakse mitmemõõtmelist mudelit.
Arvutusvalem on DFL = (ROAEBIT-WACLC) * (1-TRP / 100) * LC / EC. Selles valemis on ROAEBIT varade tootlus, mis on arvutatud kasumi kaudu enne intresse ja makse (EBIT),%; WACLC - laenukapitali kaalutud keskmine hind,%; EÜ on omakapitali keskmine aastane summa; LC on laenatud kapitali keskmine aastane summa; RP - tulumaksumäär,%. Selle indikaatori soovitatav väärtus on vahemikus 0,33 kuni 0,5.
